Программа дисциплины «Оценка активов и бизнеса» - shikardos.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Название работы Кол-во страниц Размер
Программа дисциплины «Социально-экономическая система советской и... 1 281.29kb.
Программа дисциплины «Стратегии в менеджменте: Модели бизнеса и методы... 2 468.71kb.
Правила определения стоимости активов Закрытого паевого инвестиционного... 1 46.85kb.
Программа дисциплины «Социальная ответственность государства и бизнеса» 1 200.35kb.
Программа дисциплины основы международного бизнеса для специальности... 1 167.83kb.
Программа дисциплины «Ведение бизнеса в странах ес» 1 252.84kb.
Программа дисциплины археография Цикл 1 216.07kb.
Программа дисциплины духовная жизнь татарского народа в начале ХХ... 1 298.51kb.
Правила определения стоимости активов Закрытого паевого инвестиционного... 1 51.53kb.
Рабочая программа дисциплины (модуля) Культурология Направление подготовки... 1 175.83kb.
Рабочая программа учебной дисциплины (программа подготовки бакалавра) 1 240.05kb.
Электронная вычислительная машина 1 156.76kb.
- 4 1234.94kb.
Программа дисциплины «Оценка активов и бизнеса» - страница №1/1

Государственный университет –

Высшая школа экономики

Нижегородский филиал

Факультет экономики
Кафедра «Финансовый менеджмент»

Программа дисциплины
«Оценка активов и бизнеса»

для направления 080100.68 «Экономика»

по специальности: “Финансы и кредит”




Рекомендована УМС







Одобрено на заседании кафедры

Секция «Экономика»







«Финансовый менеджмент»

Председатель ___________________С.Ю. Хасянова







Зав. кафедрой

______________ А.С. Макаров


«____»_________________2009 г.










«____»_______________ 2009 г.



Утверждено УМС филиала

Председатель

________________ Л.Г. Макарова
«____» ________________2009г.











Автор программы: преподаватель Толстогузов Олег Владимирович

e-mail: tov77@mail.ru, bonafin@list.ru

Нижний Новгород, 2009 г.




  1. Пояснительная записка


Автор программы: Толстогузов О. В.
Лектор: Толстогузов О. В.
Требования к студентам: студенты должны иметь базовую подготовку по курсам «Бухгалтерский учет», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ».

Настоящая программа имеет своей целью предоставить знания по основам оценки стоимости активов (по видам) и предприятия (бизнеса) в соответствии методическими материалами, применяемыми на практике, и действующим законодательством.



Аннотация:

Программа дисциплины соответствует требованиям ГОС. В курсе рассматриваются теоретические и практические аспекты применения методов оценки отдельных видов имущества и предприятия (бизнеса).

Программа предусматривает проведение лекционных и семинарских занятий, на которых углубляются теоретические знания и разбираются практические ситуации, позволяющие продемонстрировать подходы и методики к оценки отдельных видов имущества и оценки бизнеса и акций.

Самостоятельная работа студента включает освоение теоретического материала, изучение учебной литературы, статей периодических изданий и подготовку к семинарским занятиям.


Учебные задачи курса:

Задачами изучения дисциплины являются:

- глубоко изучить содержание основных принципов и категорий оценки;

- усвоить практические вопросы технологии оценки активов и бизнеса;



- приобрести знания для использования их на практике;

- уметь анализировать современные проблемы в области оценки и находить направления их решения.


Формы контроля:

Текущий контроль:



  • Решение задач;

  • Подготовка докладов (рефератов).

Промежуточный контроль:

  • Домашнее задание – 1 шт.;

  • Контрольная работа – 1 шт.;

  • Тест в письменной форме – 1 шт.

Итоговый контроль:

  • Зачет, состоящий из устного ответа на теоретические вопросы.

Итоговая оценка складывается на 20% от оценки за текущую работу на практических занятиях, на 40% от оценки контрольных работ и теста и на 40% от оценки, полученной на зачете.


  1. Тематический план дисциплины




Название темы

Лекции

Практика и семинары

Итого

Контр. работы

Тесты

Д.з./реф.

Итого

Всего

1. Основные понятия, цели и принципы оценки стоимости имущества

4

0,5

4,5

 

1

1

2

6,5

2. Концепция управления стоимостью компании

6

2

8

 

 

2

2

10

3. Информационное обеспечение оценки бизнеса

1

 

1

 

 

 

0

1

4. Оценка объектов недвижимости

4

2

6

3

1

1

5

11

5. Оценка машин и оборудования

2

1,5

3,5

1

 

1

2

5,5

6. Оценка дебиторской задолженности

2

2

4

 

 

1

1

5

7. Оценка объектов интеллектуальной собственности

2

1

3

 

1

1

2

5

8. Оценка предприятия (бизнеса)

5

3

8

1

1

2

4

12

9. Оценка ценных бумаг, пакетов акций (долей участия)

2

2

4

1

 

1

2

6

10. Формирование итоговой величины стоимости объектов оценки (обобщение результатов)

2

1

3

1

 

 

1

4

11. Технология процесса оценки

2

1

3

 

 

1

1

4

ИТОГО

32

16

48

7

4

11

22

70




  1. Содержание дисциплины

Курс состоит из 11 основных тем.


Тема 1. Основные понятия, цели и принципы оценки стоимости имущества.

Нормативно-методические основы оценки имущества. Стандарты оценки РФ. Международные и европейские стандарты оценки. Стандарты саморегулируемых организаций оценщиков. Необходимость и цели оценки имущества. Субъекты и объекты оценки. Направления оценочной деятельности. Принципы оценки стоимости. Рыночная стоимость объекта оценки. Виды стоимости, отличные от рыночной стоимости.


Тема 2. Концепция управления стоимостью компании.
Развитие парадигмы определения стоимости и эффективности деятельности фирмы. Финансовая модель компании. Соотношение бухгалтерской, экономической прибыли и экономической добавленной стоимости. Методы управления стоимостью компании. Повышение стоимости компании: методы мотивации сотрудников компании.


Тема 3. Информационное обеспечение оценки бизнеса.
Система информации: внешняя и внутренняя информация. Анализ финансового состояния компании при оценке бизнеса.

Тема 4. Оценка объектов недвижимости.
Информационное обеспечение оценки недвижимости. Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования. Определение рыночной стоимости объекта недвижимости по затратному подходу. Определение стоимости земельного участка. Определение полной восстановительной стоимости объекта недвижимости (затрат на воспроизводство или замещение объекта как нового). Определение величины накопленного износа. Доходный подход при оценке недвижимости. Сравнительный подход. Выбор объектов сравнения. Сравнительный анализ объектов и корректировка цен продаж.
Тема 5. Оценка машин и оборудования.
Классификация машин и оборудования. Методы затратного подхода (метод расчета по цене однородного объекта, метод расчета себестоимости и стоимости по укрупненным нормативам затрат, метод поэлементного (поагрегатного) расчета (или ресурсно-технологическая модель), нормативно-параметрическая модель, метод актуализации калькуляции (анализа и индексации затрат)). Методы сравнительного подхода (метод прямого сравнения продаж, метод статистического моделирования цены). Методы доходного подхода (метод дисконтирования будущих потоков доходов, метод капитализации, метод равно эффективного аналога). Понятия и особенности определения различных видов износа при оценке машин и оборудования (физического, функционального износа и экономического устаревания).


Тема 6. Оценка дебиторской задолженности.


Понятие и нормативное регулирование дебиторской задолженности. Анализ финансового состояния компании при оценке дебиторской задолженности. Формирование ставки дисконта.

Тема 7. Оценка объектов интеллектуальной собственности.

Понятие интеллектуальной собственности, классификация ОИС. Нематериальные активы организации. Методы доходного подхода (преимущество в прибыли, преимущество в расходах). Методы затратного подхода (затраты на воспроизводство, затраты на замещение).


Тема 8. Оценка предприятия (бизнеса).
Затратный подход. Метод накопления активов (скорректированных чистых активов). Доходный подход. Метод дисконтированных денежных потоков. Метод капитализации прибыли. Выбор базы для прогноза доходов. Безрисковая ставка дохода. Оценка рисков инвестирования в бизнес. Сравнительный подход. Метод рынка капитала. Метод сделок. Метод отраслевой специфики
Тема 9. Оценка ценных бумаг, пакетов акций (долей участия).

Оценка стоимости собственного (акционерного) капитала. Оценка контрольного и миноритарного (неконтрольного) пакетов акций. Премия за контроль, скидка на миноритарный характер пакета акций и скидка на недостаточную ликвидность пакета. Оценка долевых участий. Оценка векселей.


Тема 10. Формирование итоговой величины стоимости объектов оценки (обобщение результатов).

Способы формирования итоговой величины стоимости объектов оценки. Преимущества и недостатки подходов к оценке. Метод анализа иерархий. Выбор критериев сравнения примененных методов оценки стоимости объекта оценки. Анализ и расстановка приоритетов по каждому из примененных методов и по критериями сравнения.


Тема 11. Технология процесса оценки.
Алгоритм проведения оценки. Требования к оценщику. Требования нормативных актов к отчету об оценке. Требования к договору на проведение оценки. Структура отчета об оценки.


  1. Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

  1. Понятие оценочной деятельности и ее суть.

  2. Понятие, цели и принципы оценки бизнеса.

  3. Подходы и методы в оценке бизнеса.

  4. Информационное обеспечение оценки.

  5. Система информации.

  6. Финансовая модель компании.

  7. Развитие парадигмы определения стоимости и эффективности деятельности фирмы

  8. Основные этапы и процедуры оценки.

  9. Метод накопления активов.

  10. Метод прямой капитализации при оценке бизнеса.

  11. Метод дисконтированных денежных потоков при оценке бизнеса.

  12. Сравнительный подход к оценке бизнеса.

  13. Оценка пакетов акций (контрольных и миноритарных).

  14. Методы управления стоимостью компании.

  15. Соотношение бухгалтерской, экономической прибыли и экономической добавленной стоимости.

  16. Невидимый капитал в рамках концепции управления стоимостью компании

  17. Повышение стоимости компании: методы мотивации сотрудников компании

  18. Отчет об оценке. Структура и требования к оформлению.

  19. Федеральный закон “Об оценочной деятельности в Российской Федерации”.

  20. Стандарты оценки.

  21. Оценка стоимости дебиторской задолженности

  22. Основные коэффициенты, применяемые при расчете стоимости дебиторской задолженности

  23. Методика определения надбавки за риск при оценке дебиторской задолженности

  24. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования

  25. Затратный подход к оценке (на примере недвижимости)

  26. Износ объекта оценки

  27. Доходный подход к оценке (на примере недвижимости)

  28. Методы доходного подхода

  29. Методика расчета чистого годового операционного дохода

  30. Способы расчета ставки капитализации и ставки дисконтирования

  31. Оценка стоимости методом сравнительного анализа продаж (на примере недвижимости).

  32. Процедура обобщения результатов.




  1. Тематика заданий по формам контроля

Тематика домашних заданий

  1. Оценка с применением сравнительного подхода.

  2. Анализ отчета об оценке.

  3. Подготовка докладов (рефератов).


Тематика заданий контрольной работы

  1. Анализ наиболее эффективного использования

  2. Оценка по сравнительному подходу


Примерные темы докладов (рефератов)

  1. Требования, предъявляемые к оценщикам и оценочным фирмам.

  2. Информационное обеспечение оценки имущества.

  3. Факторы, влияющие на рыночную стоимость недвижимости и оборудования.

  4. Факторы, влияющие на рыночную стоимость предприятия (бизнеса).

  5. Механизм определения ликвидационной стоимости имущества.

  6. Безрисковая ставка дохода: терминология и порядок расчета.

  7. Основные методы прогнозирования доходов и расходов организации.

  8. Нормализация бухгалтерской отчетности.

  9. Взаимосвязь оценки с налогообложением имущества.

  10. Взаимосвязь оценки с бухгалтерским учетом имущества.

  11. Оценка ликвидационной стоимости имущества.

  12. Оценка земельного участка.

  13. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятия (бизнеса).

  14. Оценка кредитоспособности предприятия.

  15. Прогнозирование доходов и расходов предприятия.

  16. Подходы и требования к определению безрисковой ставки дохода от объекта оценки.

  17. Оценка рисков вложения в предприятие: методы (модели) расчета.



  1. Литература

Основная

  1. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса: учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 360 с.

  2. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. – М.: Маросейка, 2007.

  3. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 736 с.: ил.


Дополнительная

  1. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия, 2000.

  2. Бердникова Т. Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие, 2003

  3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 2001

  4. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, мл. Джон, М. Основы финансового менеджмента, 2001

  5. Джеймс Р. Хитчнер. Стоимость капитала / Под научн. ред. В.М.Рутгайзера. – М.: Маросейка, 2008. – 176 с.

  6. Егерев И. А. Стоимость бизнеса: искусство управления. Учеб. пособие, 2003.

  7. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. 2001.

  8. Ионцев М. Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров – 2-е изд., перераб. и доп., 2003

  9. Ковалев В. В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. 2000

  10. Козырев А. Н., Макаров В. Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности, 2003.

  11. Коростелев С. П. Теория и практика оценки для целей девелопмента и управления недвижимостью. – М.: Маросейка, 2009. – 416 с.

  12. Коупленд, Коллер, Муррит. Стоимость компании: оценка и управление. 2002

  13. Мазур И. И., Шапиро В. Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний. 2000

  14. Макарова Л.Г., Макаров А.С. Экономический анализ в управлении финансами фирмы. 2000

  15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. коол.: Коссов В. В., Лившиц В. Н., Шахназаров А. Г. 2000.

  16. Мерсер З, Хармс Т. Интегрированная теория оценки бизнеса / Под научн. ред. В.М.Рутгайзера. – М.: Маросейка, 2008. – 288 с.

  17. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер. с англ. – 2-е изд., 2001.

  18. Скотт М. Факторы стоимости. Руководство для менеджеров. 2000

  19. Фридман Дж, Ордуэй Н Анализ и оценка приносящей доход недвижимости, 1997.

  20. Шеннон П. Пратт. Оценка бизнеса. Скидки и премии – пер. с англ. – М.: ЗАО «Квинто-Менеджмент», 2005 – 392 с.


  1. Источники в Интернет




  1. www.appraiser.ru

  2. www.damodaran.com

  3. www.labrate.ru




  1. Периодические издания




  1. Журнал «Вопросы оценки».

  2. Журнал «Имущественные отношения».

  3. Журнал «Российский оценщик».

Автор программы ______________________ Толстогузов О. В.