Санкт-Петербургский филиал - shikardos.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
Похожие работы
Санкт-Петербургский филиал - страница №7/7

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях интеграции России в мировое экономическое пространство любая российская фирма становится частью глобальных процессов, к которым необходимо приспособиться наиболее выгодным образом. В условиях высокой конкуренции компании на мировой арене необходимо решать множество проблем: развитие новых технологий, совершенствование маркетинга, развитие эффективной сети сбыта продукции, а также обеспечение качества сервиса. При этом во всех процессах необходим анализ большого количества информации, которая требует детального обработки.

Сегодня ни одно крупное предприятие невозможно представить без информационной системы, которая все больше и больше становится похожа на нервную систему живого организма, являющуюся неотделимой его частью.

Как отметил президент Немецкого исследовательского сообщества профессор Хиберт Маркль, в XXI веке в условиях жесткой конкуренции, вызванной глобализацией рынков, победу будут одерживать не крупные предприятия над малыми, а динамичные над медленно реагирующими на изменение [48]. Ведь информация становится четвертым крупным экономическим фактором, таким же важным, как и традиционные: сырье, труд и капитал. Поэтому и инвестирование в информационные технологии играет большую роль для успешного развития бизнеса.

Оценка эффективности и целесообразности инвестиций в информационные технологии гораздо сложнее, чем просто сопоставление желаний, затрат и возможностей компании. Эта сложность вызвана тем, что решение компании об инвестировании в ту или иную информационную технологию является стратегически важным. Оно оказывает влияние не только на эффективность внутрифирменных процессов, но также воздействует и на весь рынок в целом.

В ходе исследования были получены следующие результаты.

Во-первых, последнее десятилетие российская информационная инфраструктура перенимала положительный опыт, который был накоплен мировым сообществом. Несмотря на то, что размер российского IT-рынка невелик и составляет 1% ВВП страны, он является одним из быстрорастущих рынков в мире, что подтверждает динамика устойчивого развития в посткризисный период.

В-вторых, средний показатель IT-бюджетов российских компаний в 2011 году составил 0.87% от выручки, в то время как в мировой показатель превышает это значение почти в 2 раза. В 2012 г. наблюдалась общая тенденция сокращения IT-бюджетов российских компаний. Так, топ-менеджеры 64% компаний сэкономили на IT в 2012 г. и продолжают придерживаться такого подхода. Таким образом, принцип «на IT экономить нельзя, надо экономить с помощью IT» в России не работает. Однако инвестирование именно в IT имеет большую важность для компаний, так как позволяет им получить конкурентное преимущество. В настоящее время в мировой практике существует ряд примеров, подтверждающих это. В то время как, российские компании, к сожалению, недооценивают важность инвестиций в IT. Поэтому по результатам анализа размера бюджетов на IT, можно сделать вывод о серьезном недоинвестировании российских компаний в IT.

В-третьих, в результате анализа эмпирических исследований, в настоящее время ключевым вопросом корпоративных финансов является оценка влияния финансовых решений на рыночную стоимость компании. Именно рыночная стоимость рассматривается как ключевой показатель, оценивающий эффективность принимаемых решений. В качестве наблюдаемой оценки рыночной стоимости используется рыночная капитализация.

Одним из популярных методов проверки финансовых решений является метод изучения событий, суть которого состоит в отслеживании реакции фондового рынка на те или иные события, вызванные управленческими решениями или действием внешних факторов. Таким образом, в качестве базовой модели, в рамках поставленной задачи исследования, был выбран метод изучения событий. С помощью него мы исследовали влияние инвестиций компаний в IT на прирост рыночной стоимость через показатель избыточной доходности акций.

В-четвертых, с помощью трех выбранных характеристик (рычагов создания стоимости): отраслевая принадлежность, тип внедряемой технологии и вид поставщика услуг, нами была оценена эффективность инвестиций в IT посредством создания рыночной стоимости компании. В результате решения проблемы исследования с помощью метода изучения события, мы пришли к выводу, что принятие выдвинутых гипотез об инвестировании средств в инновационные технологии и использование IT-услуг глобальных поставщиков свидетельствовать о том, что реакция рынка на объявления полностью объясняется выбранными рычагами создания стоимости и является положительной для благосостояния владельца капитала.

Таким образом, полученные в ходе исследовании результаты имеют практическую ценность, как для компаний, так и для рынка в целом. С позиций финансового рынка инвестирование компаний в IT будет рассматриваться, как сигнал о хорошем положении компании и возможности успешно инвестировать в неё средства. Что касается самих компаний, то, в первую очередь, здесь возникает вопрос о важности оптимизаций IT-бюджетов. Для каждой российской компании существует оптимальное отношение цены и качества потребляемых IT-услуг. По словам вице-президента по финансам компании «Юнистрим» передача большинства функция на аутсорсинг значительно облегчает задачу планирования IT-бюджетов [9]. Согласно исследованию, проведенному компанией IBM в 2012 году, больше 50% компаний на российском рынке уже используют аутсорсинг. Как мы заключили в ходе исследования, инвестиции в IT создают компании дополнительную стоимость, поэтому, действительно, для того, чтобы компания смогла извлечь преимущество от этих инвестиций она должна определиться со стратегией оптимизации IT-бюджета: справляться собственными силами или же передать процесс на аусорсинг.



.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ





  1. Беликов Д. В. Развитие рынка информационных технологий России: состояние и тенденции /Д. В. Беликов //Вестник Самарского государственного экономического университета – 2012. –№4. –С. 19-25.

  2. Боер П. Ф. Практические примеры оценки стоимости технологий /П. Ф. Боер. –М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. – 256 с.

  3. Брейли Р. А. Принципы корпоративных финансов /Р.А. Брейли, С. С. Майер. –М.: Олимп-Бизнес, 2008. – 1008 с.

  4. Зимин К. Исследование ИТ в российских компаниях 2010-2011 /К. Зимин. –М.: GlobalCIO, 2011. –56 с.

  5. Климарев Н. В. Методологические проблемы применения метода событийного анализа в финансовых исследованиях / Н. В. Климарев, С. С. Студников //Вестник Московского университета. – 2011. –№6. – С. 58-67.

  6. Портер М. Конкуренция / М. Портер. –М.: Вильямс, 2005. – 608 с.

  7. Портер М. Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей конкурентов / М. Портер. –М.: Альпина Паблишер, 2011. – 454 с.

  8. Теплова Т. В. Влияние дивидендных выплат на рыночную оценку российских компаний: эмпирическое исследование методом событийного анализа на российских и зарубежных торговых площадках / Т. В. Теплова //Аудит и финансовый анализ. – 2008. – №2. – С. 1-15.

  9. Традиционная ИТ-служба или аутсорсинг? //Финансовый директор – 2013. –№5. – С. 19-21.

  10. Aharony J. Quarterly dividend and earnings announcements and stockholders’ returns: an empirical analysis / J. Aharony, I. Swary //Journal of Finance. – 1980. – Vol. 35, № 1. – P. 1-12.

  11. Agrawal A. The post-merger performance of acquiring firms: re-examination of an anomaly / A. Agrawal, J. Jaffe, G. Mandelker // The Journal of Finance. – 1992. – Vol. 47, №4. – P. 1605-1621.

  12. Baily, M. N., A. Chakrabarti, Innovation and the Productivity Crisis, Brookings Institution, Washington, DC, 1988.

  13. Ball R., Brown P. An empirical evaluation of accounting income numbers / R. Ball, P. Brown //Journal of accounting research – 1968. –№6. – P. 159-178.

  14. Ball R., Kothari S. Nonstationary expected returns: Implications for tests of market efficiency and serial correlation in returns / R. Ball, S. Kothari //Journal of financial economics – 1989. –№25. – P. 51-74.

  15. Barber B., Lyon J. Detecting abnormal operating performance: The empirical power and specification of test statistics / B. Barber, J. Lyon //Journal of financial economics – 1996. –№41. – P. 359-399.

  16. Bernard V. Cross-sectional dependence and problems in inference in market-based accounting research / V. Bernard //Journal of accounting research – 1987. –№25. – P. 1-48.

  17. Brown P., Keith C., Lockwood L. J., Lummer S. L. An examination of event dependency and structural change in security pricing models / P. Brown, C. Keith, L. J. Lockwood, S. L. Lummer //Journal of financial and quantitative analysis – 1985. – №20. – P. 315-334.

  18. Brown P., Stephen J., Warner J. B. Measuring security price performance //Journal of financial economics– 1980. –№8. – P. 205-258.

  19. Brown P., Stephen J., Warner J. B. Using daily stock returns: the case of event studies / P. Brown, J. Stephen, J. Warner //Journal of financial economics– 1985. –№14. –P. 3-32.

  20. Campbell C., Wasley C. Measuring security price performance using daily NASDAQ returns / C. Campbell //Journal of financial economics – 1993. –№33. – P. 73-92.

  21. Campbell C. J., Cowan A. R., Salotti V. Multi Country Event Study Methods / C. Campbell, A. R Cowan //Journal of banking and finance– 2010. –№34. – P. 1-62.

  22. Corrado C. A nonparametric test for abnormal security-price performance in event / C. Corrado //Journal of financial economics – 1987. –№23. – P. 385-395.

  23. Datell., James M. The API and the design of experiments / M. James //Journal of accounting research – 1979. –№17. – P. 5 28-549.

  24. Dobija D., Klimczak K., Roztocki N., Weistroffer H. Information technology investment announcements and market value in transition economies: Evidence from Warsaw Stock Exchange / D. Dobija, K. Klimczak //Journal of strategic information systems – 2012. –№4. – P. 308-319.

  25. Dolley J.C. Characteristics and Procedure of Common Stock Split-Ups / Dolley J.C. // Harvard Business Review, 1933, P. 316-326.

  26. DosSantos B. L. Justifying investments in new Information technologies firm / B. L. DosSantos //Journal of management information systems – 1991. Vol. 47, №4. – P. 71-89.

  27. DosSantos B. L., Peffers K., Mauer D. The impact of information technology investment announcements on the market value of the firm / B. L. DosSantos, K. Peffers, D. Mauer //Journal of information systems – 1993 –№4. – P. 1-23.

  28. Duan C., Grover V., Balakrishnan N. Business process outsourcing: an event study on the nature of processes and firm valuation / C. Duan, V. Grover //European journal of information systems – 2009. –№18. – P. 442-457.

  29. Fama, Eugene F., Fisher L., Jensen M., Roll R. The adjustment of stock prices to new information / Fama //International economic review– 1969. –№10. – P. 1-21.

  30. Keen P. G. W. Competing in time. Using telecommunications for competitive advantage, Ballinger, Cambridge, MA, 1988.

  31. Khotari S. P., Warner J. B. Handbook of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance. Econometrics of event studies (Ch.1)–2006. – P. 3-48.

  32. Loveman G. W. An assessment of the productivity impact of information technologies, Working Paper, Department of Economics, Massachusetts Institute of Technology, Cambridge, MA, 1988.

  33. MacKinlay A. G. Event studies in economics and finance / A. G. MacKinlay //Journal of economic literature– 1997. –№35. – P. 13-39.

  34. Myers S. C. Finance Theory and Financial Strategy / S. C. Myers //Interfaces– 1984. – Vol. 14, № 1.– P. 126-137.

  35. Osterman P. The Impact of Computers on the Employment of Clerks and Managers / P. Osterman//Industrial and Labor Relations Rev – 1986. – Vol. 39, № 2. – P. 175-186.

  36. Patell J. Corporate forecasts of earnings per share and stock price behavior: Empirical tests / J. Patell //Journal of accounting research – 1976. –№14. – P. 246-276

  37. Peterson M., Pamela P. Event Studies: A review of issues and methodology / M. Peterson //Quarterly Journal of Business and Economic – 1989. –№3. – P. 36-66

  38. Porter M. E. Competitive Advantage –NY.: The Free Press, 1985. – 408 p.

  39. Porter M. E., Millar V. E. How information gives you competitive advantage / M. E. Porter, V. E. Millar //Harvard Business Review– 1985.– P.149-160

  40. Roach S. S. America's Technology Dilemma: A Profile of the Information Economy, Special economic study, Morgan Stanley and Co, 1987.

  41. Schipper K., Thompson R. The impact of merger-related relationships on the shareholders of acquiring firms / K. Schipper, R. Thompson //Journal of Accounting Research – 1983 –№21. – P.184-221

  42. Schniederjans M. J., Hamaker J. L., Schniederjans A. M. Information technology investment: decision-making methodology— М.:World Scientific, 2011. – 442 p.

  43. Stoddard, D., Otisline, Harvard Business School Case Study, Cambridge, MA, 1988.

  44. Аналитики: в 2012 году ИТ-рынок России сбавляет темпы роста (электронный ресурс) URL: http://www.cnews.ru/news/top/index.shtml?2012/07/23/497185 (дата обращения – 06.05.2013)

  45. Аналитики назвали отрасли с самыми быстрорастущими ИТ-затратами в России (электронный ресурс) URL: http://www.cnews.ru/news/top/index.shtml?2011/11/18/465145 (дата обращения 06.05.2013)

  46. ИТ-рынок в России (электронный ресурс) //Tadviser. Государство. Бизнеса. ИТ. URL: http://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%A2%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения – 06.05.2013)

  47. ИТ (мировой рынок) (электронный ресурс) //Tadviser. Государство. Бизнеса. ИТ. URL: http://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%A2_(%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA (дата обращения – 06.05.2013)

  48. Крысанов С. П. Инвестиции в информационные технологии (электронный ресурс) URL: http://naukoznanie.ru/PDF/1-9.pdf (дата обращения – 25.04.2013)

  49. О мерах по развитию отрасли ИТ в Российской Федерации (электронный ресурс) URL: http://www.apkit.ru/files/Strategy_APKIT_2012_vr.pdf (дата обращения – 20.05.2013)

  50. Расходы на ИТ-услуги: отрасли-лидеры (электронный ресурс) // CNews Аналитика URL: http://www.cnews.ru/reviews/free/itservice2012/articles/article16.shtml (дата обращения – 20.05.2013)

  51. Рейтинг стран по уровню развития информационно-коммуникационных технологий - информация об исследовании (электронный ресурс) //Центр гуманитарных технологий URL:http://gtmarket.ru/ratings/ict-development-index/ict-development-index-info (дата обращения – 23.05.2013)

  52. Результаты исследования ИТ в российских компаниях 2012 (электронный ресурс) //Information Management URL: http://www.globalcio.ru/analytics/779/ (дата обращения – 23.05.2013)

  53. Рынок ИТ-услуг замедляется, взрослея (электронный ресурс) // CNews Аналитика URL: http://www.cnews.ru/reviews/free/itservice2012/articles/article2.shtml

  54. Сайт московской фондовой биржи URL:https://rts.micex.ru/

  55. Электронная база данных EMIS (Emerging market information service) URL: http://www.anbr.ru/smart/zarubezhnye/emis/

  56. Henderson G. V. Problems and solutions in conducting event studies (электронный ресурс) //Journal of risk and insurance URL: http://www1.uni-hamburg.de/Kapitalmaerkte/download/QuantmethodsWiSe200405Henderson.pdf (дата обращения – 25.05.2013)

  57. Kolari J., Pynonnen S. Generalized rank test for testing cumulative abnormal returns in event studies (электронный ресурс) URL: http://www.efmaefm.org/0EFMAMEETINGS/EFMA%20ANNUAL%20MEETINGS/2009-milan/137.pdf (дата обращения – 25.05.2013)

  58. Significance Tests (электронный ресурс) //Eventstudytools URL: http://www.eventstudytools.com/significance-tests (дата обращения – 30.05.2013)

ПРИЛОЖЕНИЯ




Приложение 1. Список объявлений


Таблица 1

Выборка компаний в сфере услуг

Название компании

Дата объявления

Поставщик услуг

МГТС

06.11.2012

Бизнес-логика 2.0

МГТС

02.11.2012

Бизнес-логика 2.0

ФСК ЕЭС

02.11.2012

Navigation Information Systems

Ростелеком

24.10.2012

Nokia Siemens Networks

Rostelecom

20.09.2012

Amdocs

МГТС

15.06.2012

ИТ-департамент

Ростелеком

19.09.2011

Microsoft

Аэрофлот

11.08.2011

Software AG & IDS Scheer

МТС

06.06.2011

Comarch

МТС

11.09.2012

Sitronics IT

Ростелеком

30.08.2012

AT Консалтинг

МОЭСК (московская объединенная электросетевая компания)

14.06.2012

Энергодата

МОЭСК

23.03.2012

Энергодата

МТС

07.03.2012

Evolving Systems

МОЭСК

26.12.2011

Энергодата

МТС

24.10.2011

ABBYY

МТС

15.09.2011

Plus One

МТС

01.08.2011

Sitronics IT

Дикси

07.07.2011

Xerox

Ростелеком

02.06.2011

EGAR Technology

Магнит

30.03.2011

SofteX

МГТС

31.03.2011

Sitronics IT

МТС

21.10.2010

Sitronics IT

Транснефть

01.10.2010

Энергоаудитконтроль

Приложение 1. Список объявлений (продолжение)

Таблица 2



Выборка компаний в финансовом секторе

Название компании

Дата объявления

Поставщик услуг

Росбанк

12.12.2012

Компьютершер Регистратор

Сбербанк

03.02.2012

-

Сбербанк

30.12.2011

ИТ-департамент

Сбербанк

12.11.2011

ИТ-департамент

Сбербанк

06.05.2011

ИТ-департамент

ВТБ

01.02.2011

Астерос

Росбан

15.12.2010

IBM

VTB

12.05.2010

EPAM Systems

АФК Система

05.11.2009

Nokia Siemens Networks

Сбербанк

07.09.2012

-

Сбербанк

10.12.2012

Ланит

ВТБ

16.11.2012

-

Сбербанк

19.09.2012

Ай-Теко

Сбербанк

21.02.2012

SAP

Банк Москвы

26.12.2011

SAS

Банк Санкт-Петербург

02.09.2011

CSBI Group

Сбербанк

30.05.2011

Sitronics IT

Сбербанк

02.05.2011

Неофлекс

Росбанк

14.04.2011

Неофлекс

Банк Санкт-Петербург

11.04.2011

Cleverics

Банк Москвы

15.03.2011

AMT Group

ВТБ

17.12.2009

TopS BI


Приложение 1. Список объявлений (продолжение)


Таблица 3

Выборка компаний в промышленном секторе

Название компании

Дата объявления

Поставщик услуг

Лененерго

25.08.2011

Omninet

Роснефть

07.07.2011

Интертрастt

Калина

4.06.2011

ALPE консалтинг

КАМАЗ

17.05.2011

SAP

Разгуляй группа

05.05.2011

1C

Русское море

26.04.2011

Директум

Пивоваренная компания «Балтика»

25.04.2011

Монолит-инфо

Норильский никель

19.04.2011

ИТ-департамент

ВСМПО-АВИСМА


07.04.2011

НПО Компьютер

КАМАЗ

16.03.2011

SAP

Татнефть

15.03.2011

ИТ-департамент

Славнефть

10.03.2011

ABSZEiM

МРСК

03.02.2011

ИТ-департамент

КАМАЗ

24.02.2011

Интелком

РАО ЕС Восток

18.01.2011

Ланит

Норильский никель

11.01.2011

Ай-теко

Газпром нефть

09.12.2010

Cognitive Technologies

Иркут

30.11.2010

GMCS

Лукойл

11.11.2010

Эмерсон

Мордовэнергосбыт

29.10.2010

Sov.techno

ВСМПО-АВИСМА

21.10.2010

Директум

Иркут

19.10.2010

GMCS

Интер РАО

10.09.2010

Стинс Коман


ОГК-2

02.09.2010

Корус консалтинг

Полюс золото

25.08.2010

IBS

Роснефть

26.07.2010

Electronic Office Systems

Газпром нефть

20.07.2010

1C-Рарус

Газпром нефть

05.07.2010

1C- Рарус

Роснефть

28.06.2010

DocsVision

ТГК-6

16.06.2010

1C- Рарус

Разгуляй группа

26.05.2010

Навикон

ТГК-1

17.05.2010

Проектная практика

Иркутскэнерго

15.04.2010

Software AG & IDS Scheer

Приложение 1. Список объявлений (продолжение)


Таблица 3 (продолжение)

Выборка компаний в промышленном секторе

Название компании

Дата объявления

Поставщик услуг

Роснефть

13.04.2010

Бизнес ИТ

Пивоваренная компания «Балтика»

10.03.2010

Autotracker

Лукойл

15.02.2010

Манзана группа

РусГидро

04.02.2010

1C Автоматизация

Синергия

21.01.2010

Поликом Про

НЛМК

28.01.2010

1C Иитеко

Газпром

27.01.2010

Астерос

РусГидро

13.01.2010

ИТ-департамент

ТГК-6

08.12.2009

1C-Рарус

Газпром нефть

01.12.2009

AXELOT

Северсталь

25.11.2009

SAP

Иркут

03.11.2009

ИНТАЛЕВ


Приложение 2. Пример объявления инвестиций в инновационные IT

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» и ЗАО «Стинс Коман» заключили контракт на внедрение высокотехнологичной трейдинговой системы


Publication:Press-release.ru:Hi-tech
Provider: Press-Release.ru

September 10, 2010

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» заключило контракт с ЗАО «Стинс Коман» на внедрение высокотехнологичной системы по управлению портфелями торговых контрактов, торговой деятельностью генерирующих активов и коммерческими рисками. Проект рассчитан на год и направлен на качественное улучшение планирования и прогнозирования торговой деятельности.

В результате реализации проекта ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» получит интегрированное программное обеспечение оценки коммерческих рисков, формирования и оптимального управления торговым портфелем экспортно-импортных операций и генерирующими активами при торговле электроэнергией и мощностью на внутреннем и зарубежном рынках.

Программное обеспечение не имеет аналогов в России. Оно адаптировано к условиям российского рынка электроэнергии и мощности и учитывает особенности задач ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» в области экспорта-импорта электроэнергии.



1 Облачные технологии – это технологии обработки данных, в которых компьютерные ресурсы предоставляются Интернет-пользователю как онлайн-сервис. Слово «облако» здесь присутствует как метафора, олицетворяющая сложную инфраструктуру, скрывающую за собой все технические детали.


<< предыдущая страница