НовостИ 30 марта 2005. “The Financial Times. Великобритания. Москва предостерегает о последствиях сокращения инвестиций - shikardos.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Название работы Кол-во страниц Размер
А. В. Зырянов великобритания: взгляд из россии 1 102.04kb.
«Обеспечение безопасности инвестиций в инновационную деятельность» 1 24.6kb.
Интервью Москва Россия Дата интервью: январь 2005 3 812.71kb.
Russia-eu: reset or partnership? 3 Источник: The article by Mikhail... 4 452.17kb.
«Информационные технологии в образовании» («ито-2005») в рамках конгресса... 1 153.35kb.
Т. В. Прохоренко Москва ■ Санкт-Петербург • Нижний Новгород ■ Воронеж... 32 16907.42kb.
Лекция Противопаркинсонические средства 1 57.08kb.
Круглый стол регуляторов энергетики в формате G20 Outreach Стимулирование... 1 19.84kb.
Правила определения стоимости активов Открытого паевого инвестиционного... 1 50.37kb.
Акимова Марина Вячеславовна (Москва). Некоторым не закон 1 64.67kb.
Обама запретил России строить станции глонасс в США forbes ru 30. 1 30.51kb.
НовостИ 05 июля 2004. Business Week. Сша. Юкос против Москвы: кто... 1 168.11kb.
- 4 1234.94kb.
НовостИ 30 марта 2005. “The Financial Times. Великобритания. Москва предостерегает - страница №1/1


127055, Российская Федерация, г. Москва,

Лесная 30, Тел./Факс +7 (095) 755 8748

E-mail: info@iftr.ru; www.ifcapital.ru; www.ifcapital.com

новостИ




30 марта 2005. “The Financial Times". Великобритания. Москва предостерегает о последствиях сокращения инвестиций

Высказывания г-на Кудрина усилили поступающие от правительства сигналы, что оно очень заинтересовано в улучшении отношений с российскими и иностранными инвесторами



Министр финансов России во вторник предостерег, что сокращение притока инвестиций как следствие дела "ЮКОСа" затрудняет удовлетворение растущего внутреннего спроса. Алексей Кудрин, министр финансов и один из ведущих либеральных реформаторов в правительстве, заявил на семинаре по политике правительства во вторник, что темпы экономического роста замедляются, а инвестиции в наращивание производственных мощностей чрезмерно низки.


"У нас имеется катастрофический перевес внутреннего спроса над предложением, - сказал он. - Экономика не способна справиться с этим спросом".


"Наш прогноз показывает, что в ближайшие 3 года рост замедлится, и результаты первых двух месяцев текущего года это подтверждают".


Эти высказывания были сделаны буквально через считанные дни после того, как президент Владимир Путин встретился с российскими "олигархами" и фактически предложил им амнистию на иногда темные приватизационные сделки периода 1990-х годов, которые явились источником их богатств.

Высказывания г-на Кудрина усилили поступающие от правительства сигналы, что оно очень заинтересовано в улучшении отношений с российскими и иностранными инвесторами.

Г-н Путин во время своей неожиданно примирительной встречи с руководителями бизнеса в прошлый четверг сказал, что поддерживает сокращение срока давности для предъявления юридических претензий к приватизационным сделкам с 10 до трех лет. Предложенная президентом амнистия была воспринята как послание, что повторения нападок на "ЮКОС", в прошлом самую успешную российскую нефтяную компанию, больше не будет, а также как призыв к олигархам инвестировать с целью поддержания темпов экономического роста.


Бывшего генерального директора "ЮКОСа" Михаила Ходорковского судят по обвинениям в мошенничестве и уклонении от уплаты налогов, отчасти связанным с приватизацией 1990-х годов. Самой компании "ЮКОС" предъявлены недоимки по налогам на общую сумму 28 млрд. долл. США; компания частично ренационализирована в интересах погашения этих недоимок.


Вчера государственные прокуроры потребовали для г-на Ходорковского тюремного заключения сроком на 10 лет. Суд над ним близится к своему завершению, хотя приговор ожидается не ранее мая.

Один высокопоставленный кремлевский чиновник во вторник настаивал, что дело "ЮКОСа" оправдано, и что Россия и в дальнейшем станет принимать решительные меры против компаний, которые уклоняются от уплаты налогов. Игорь Шувалов, один из помощников г-на Путина, заявил на конференции инвесторов, что дело "ЮКОСа" фактически было "показательным".

"Тем, кто не платит налогов, следует знать, что против них будет возбуждено уголовное преследование", - сказал он. Но г-н Шувалов признал, что дело "ЮКОСа" нанесло ущерб инвестиционному имиджу России.


Рост инвестиций в прошлом году замедлился в связи с озабоченностью в отношении уважения прав собственности. Отток капиталов, прежде сокращавшийся, также вырос в 4 раза и в прошлом году достиг 7,8 млрд. долл., так как россияне вновь стали бояться держать деньги в своей стране.



30.03.2005. RBC daily. МГТС снова влезает в долги

Размещение очередного выпуска облигаций на 1,5 млрд руб. поможет МГТС «оцифровываться»

В конце минувшей недели совет директоров ОАО «Московская городская телефонная сеть» (МГТС) принял решение разместить облигации пятой серии на сумму 1,5 млрд руб. по открытой подписке сроком на шесть лет. Организаторами выпуска назначены Внешторгбанк, Московский банк реконструкции и развития (МБРР) и «Райффайзенбанк Австрия». Андеррайтером и платежным агентом по выпуску выступит МБРР, а финансовым консультантом – Федеральная фондовая корпорация. Как сообщил RBC daily представитель Внешторгбанка, регистрация облигационного выпуска намечена на конец апреля этого года. Судя по всему, проблем с размещением выпуска долговых ценных бумаг МГТС быть не должно, так как ожидается, что выпущенные облигации будут ликвидными. По мнению экспертов, МГТС планирует привлечь средства для модернизации своей сети, поскольку сейчас уровень цифровизации сетей московской компании существенно ниже, чем у других региональных телекомов.

Уставный капитал МГТС – основного оператора фиксированной связи в Москве – составляет 3,831 млрд руб. Основными акционерами компании являются АФК «Система», владеющая 46,35% уставного капитала (55,62% голосующих акций) и ОАО «Связьинвест» (доля в уставном капитале – 23,33%, доля голосующих акций – 28%). В 2000-2004 гг. МГТС разместила четыре серии рублевых облигаций на общую сумму 4,1 млрд руб. Последний заем на 1,5 млрд руб. был размещен на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в апреле 2004 г. Ставка первого купона, равная ставке трех последующих купонов, была определена на конкурсе в ходе размещения в размере 10% годовых. Эффективная доходность выпуска к оферте составляет 10,25% годовых.

В пресс-службе МГТС пока не комментируют решение совета директоров и не разглашают подробности. Однако, как стало известно RBC daily, МГТС планирует погасить облигации пятого выпуска несколькими траншами по 20% от номинальной стоимости в 1092-й, 1274-й, 1456-й, 1638-й и 1820-й день с даты начала размещения. Несмотря на то что обычно телекоммуникационные компании размещают облигационные займы на более короткие сроки – два-три года, аналитики уверены в том, что инвесторы будут серьезно заинтересованы в покупке ценных бумаг МГТС, даже при заявленном сроке размещения облигаций в шесть лет. «Никто на рынке не ожидает больших проблем с выплатой долгов компанией МГТС. Более того, ожидается, что московский телеком только выиграет, когда государство продаст свою долю в АО (приватизация «Связьинвеста» находится пока в стадии разработки)», – отметила в разговоре с RBC daily аналитик компании «АТОН» Елена Баженова. По общему мнению экспертов, проблем с размещением выпуска ценных бумаг этого эмитента не предполагается. «Предыдущие четыре выпуска облигаций данного эмитента успешно размещены. Кредитная история МГТС не вызывает беспокойства у инвесторов, поскольку увеличение долгового обязательства на 1,5 млрд руб. для МГТС несущественно», – заявили RBC daily в отделе выпуска долговых ценных бумаг Внешторгбанка. Кроме того, в отличие от других региональных телекоммуникационных компаний, у МГТС относительно небольшие долги.

Размещение облигационных займов – достаточно малозатратный и удобный способ привлечения средств для компании. Деньги нужны компании, в первую очередь, для модернизации сети, считают аналитики. «По сравнению с другими региональными телекомами в МГТС уровень цифровизации сегодня достаточно низкий», – говорит Елена Баженова. Не очень высоки у компании и темпы роста дохода. «В 2003 г. доходы МГТС составили 473 млн долл. Финансовые итоги 2004 года еще не опубликованы, однако, по оценкам компании «АТОН», доходы МГТС растут не слишком динамично на фоне развития региональных компаний. Так, выручка московского оператора в 2004 г. увеличилась менее чем на 22%, составив около 576 млн долл. Для сравнения: региональный оператор фиксированной связи «Уралсвязьинформ» показал в прошлом году рост доходов на 38%, а в 2003 г. – на 34%. Чистая прибыль компании в 2003 г. составила 70 млн долл., а в 2004 г. должна увеличиться до 90 млн. «Прибыль МГТС до уплаты процентов, налогов и начисления амортизации (EBITDA) в 2003 г. составила 207 млн долл., а в 2004 г., по нашим расчетам, должна вырасти на 21,7%, до 252 млн долл.», – сказала Елена Баженова. При этом, отмечают эксперты, показатель маржи EBITDA в 2003-2004 гг. оставался на уровне 44%, что говорит о достаточно высокой рентабельности для сегмента фиксированной связи.

В перспективе МГТС планирует серьезно увеличить свои доходы за счет оказания дополнительных услуг, в частности, справочно-сервисной службы. Как сообщил во вторник на пресс-конференции генеральный директор МГТС Алексей Гольцов, МГТС завершила модернизацию платной справочной службы 009, открыв к ней доступ всем операторам фиксированной и сотовой связи. По его словам, в перспективе МГТС планирует расширить спектр справочных услуг за счет предоставления информации по странам дальнего зарубежья. Таким образом, МГТС стремится закрепиться на очень перспективном рынке мобильного контента, объем которого в России, по оценке консалтинговой компании J’son & Partners, в 2003 г. составлял 98 млн долл., а в 2005 г. аналитики предполагают увеличение суммарных доходов российских контент-провайдеров (около 130 компаний) до 550-650 млн долл. По прогнозам исследовательской компании, J’son & Partners в ближайшие два года следует ожидать бурного роста рынка услуг мобильного контента, доход от которых в 2006 г. вполне может вырасти до 1 млрд долл. в год.



30.03.2005. Коммерсантъ-Daily. СИБУР определил цену "Курганмашзаводу"

29 марта входящая в "Газпром" АК СИБУР сообщила, что заявки на участие в закрытом конкурсе по продаже контрольного пакета акций ОАО "Курганмашзавод" подали пять компаний. В их число входят холдинг "Руспромавто" и концерн "Тракторные заводы". Теперь всем претендентам предстоит получить согласие госорганов (в том числе Минобороны) на участие в торгах, результаты которых будут подведены 28 апреля. Стартовая цена 50,63% акций КМЗ составит 973 млн руб. Это на $5 млн выше цены, предложенной "Газпромом".



30.03.2005. Коммерсантъ-Daily. Юрий Трутнев позвал иностранцев на шельф

Вчера министр природных ресурсов Юрий Трутнев заявил, что МПР изучает вопрос о создании национальной нефтяной компании по освоению шельфовых месторождений в РФ. И что главное – министр поддержал участие в ней иностранных компаний. Это заявление противоречит его же недавнему высказыванию о том, что ни иностранные, ни управляемые из офшоров российские компании не будут допущены к стратегическим месторождениям. Логика проста: добыча нефти на шельфе примерно вчетверо дороже, чем на суше. Впрочем, иностранцы с инвестициями не спешат.



С идеей создания национальной нефтяной компании по освоению российского шельфа вчера на коллегии МПР выступил гендиректор ФГУП "ВНИИОкеангеология" Валерий Каменский. По его словам, континентальный шельф России имеет площадь 6,2 млн кв. км и на 4 млн кв. км из них сосредоточены технически доступные ресурсы нефти порядка 9,2 млрд т. А вот темпы освоения российского шельфа довольно низки: за последние десять лет пробурено девять скважин. Сейчас на шельфе добывается 0,25% от общего объема добычи нефти в РФ.

Стимулом для инвесторов, по мнению участников коллегии, должно стать совершенствование законодательства. Правда, однозначного ответа на вопрос о том, как конкретно это должно происходить, у МПР пока нет. "Если сегодня нельзя эффективно применять закон об СРП, значит, его надо менять или же разрабатывать новый закон 'О континентальном шельфе'",– считает господин Трутнев. "В рамках существующего законодательства мы шельф не освоим",– предупредил он. Государство, по мнению министра, должно поощрять инвесторов, вкладывающих в освоение сложных месторождений, с помощью "налоговых каникул", дифференциации налога на добычу полезных ископаемых или же путем законодательного регулирования порядка участия иностранного капитала в шельфовых проектах.

Для иностранных компаний один из способов получить доступ к российским шельфовым месторождениям – это их участие в национальной нефтяной компании, если, конечно, она будет создана (предполагается, что государству будет принадлежать блокирующий пакет акций). Вчера господин Трутнев подтвердил, что такая тема обсуждается в министерстве. "Дайте нам время до заседания правительства, где мы поднимем этот вопрос",– отметил министр (программа освоения шельфа должна рассматриваться в мае). Второй обсуждаемый способ – создание консорциумов российских и иностранных компаний.

Идея допуска иностранцев к российским шельфовым месторождениям, на первый взгляд, противоречит оглашенным ранее планам господина Трутнева ограничить допуск к стратегическим месторождениям углеводородного сырья иностранных, а также управляемых из офшоров российских компаний (напомним, с таким заявлением министр выступил в феврале этого года). Однако вчера он уточнил, что по шельфу у него "совсем другая позиция". Дело в том, что нефтедобыча на шельфе обходится существенно дороже: в РФ пробурить скважину на шельфе стоит $100 млн, на суше – порядка $25-30 млн.

Наглядным примером тому, что России не хватает ни инвестиций, ни технологий, может служить "Газпром". Напомним, в декабре прошлого года "Роснефть" продала "Газпрому" около 70% своих акций в ЗАО "Севморнефтегаз" – эта компания владеет лицензиями на разработку двух крупнейших в России шельфовых месторождений, Штокмановского и Приразломного в Баренцевом море (напомним, вырученная сумма в $1,7 млрд была внесена приобретенным "Роснефтью" ООО "Байкал Финанс Групп" в качестве задатка для участия в аукционе по "Юганскнефтегазу"). Вчера Юрий Трутнев прямо заявил, что "у 'Газпрома' не получается справиться с шельфом". Примечательно, что при этом он пообещал не отнимать лицензии у "Севморнефтегаза", а, наоборот, создать для него благоприятные условия.

Отметим, что иностранные компании, работающие в России, пока не торопятся инвестировать в российский шельф. "У нас огромный опыт работы, мы разрабатываем около 600 шельфовых месторождений в мире, однако говорить о конкретных планах по вхождению в национальную нефтяную компанию в России пока преждевременно",– заявил вчера Ъ директор по связям с правительством компании ExxonMobil Гленн Уоллер (компания является оператором проекта "Сахалин-1"). В российском представительстве Shell (крупнейший акционер консорциума "Сахалин-2") от комментариев воздержались.

30.03.2005. Время новостей. Вагит Алекперов пока не разрешил Алексею Миллеру продавать газ ЛУКЛОЙЛа

Руководители "Газпрома" и ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов договорились продолжить стратегическое партнерство аж до 2014 года. В соответствующем Генеральном соглашении компании выразили намерение совместно реализовывать нефтегазовые проекты в пределах Ямало-Ненецкого автономного округа, Ненецкого автономного округа, российского сектора Каспийского моря, республики Узбекистан и в других регионах. Кроме того, ЛУКОЙЛ заявил о готовности инвестировать в развитие газотранспортной системы, которая находится в собственности "Газпрома". А монополист, в свою очередь, обязался предоставлять свободные мощности для транспортировки газа с месторождений нефтяной компании. Вместе с тем, руководители "Газпрома" и ЛУКОЙЛа пока не определили схему продажи газа с Находкинского месторождения после 2006 года. В нефтяной компании еще не решили, что выгоднее -- продолжить продавать газ монополии на скважине или попытаться выйти на рынок газа самостоятельно и соответственно добиваться права беспрепятственно пользоваться газпромовской трубой. Предыдущее соглашение между лидерами российской нефтяной и газовой отрасли было подписано в 2002 на скромные три года. Необходимость выйти на более долгосрочные взаимоотношения продиктована, с одной стороны активностью ЛУКОЙЛа в газовом бизнесе, а с другой -- потребностью "Газпрома" в сильных "союзниках" на нефтяном рынке и в лояльных инвесторах -- на газовом. Кроме того, нельзя забывать и о внешнеполитическом аспекте деятельности таких корпораций. "И "Газпром", и ЛУКОЙЛ зачастую выступают проводниками российских интересов за рубежом, -- считает Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". -- Совместно они могли бы делать это эффективнее или дополнять друг друга". Газовая стратегия ЛУКОЙЛа предусматривает значительное наращивание добычи газа. К 2013 году компания собирается добывать 40 млрд кубометров природного газа (сейчас получает только попутный газ, который перерабатывается на купленном у СИБУРа Локосовском ГПЗ). Причем 25 млрд кубометров из них будет обеспечивать Находкинское месторождение, которое на днях было подключено к газотранспортной системе "Газпрома". Больше года назад компании договорились о принципах поставок газа с месторождения на первом этапе его разработки. Как известно, ЛУКОЙЛ согласился продавать в 2005--2006 гг. весь находкинский газ (11 млрд кубометров) "Газпрому" прямо на скважине. В подписанном контракте была записана формула цены газа, согласно которой в этом году нефтяная компания будет получать 22,5 долл. за тыс. кубометров. Договор предполагает индексацию цены в 2006 году в зависимости от изменения цены газа для российских потребителей. Несмотря на то, что в приложении к заключенному 29 марта соглашению прописаны объемы газа, которые ЛУКОЙЛ будет поставлять в газотранспортную систему до 2014 года, как именно они будут продаваться, пока не решено. В 2007 году добыча на месторождении достигнет 10 млрд кубометров в год, а в 2012 г ожидается максимальный объем в 25 млрд кубометров. Представитель "Газпрома" заявил, что вопрос о пролонгации контракта с ЛУКОЙЛом будет решаться в зависимости от конъюнктуры на рынках и состояния баланса газа. Многое будет зависеть от того, смогут ли компании договориться о приемлемых принципах участия нефтяной компании в создании дополнительных мощностей для транспортировки собственного газа.

30.03.2005. Время новостей. "Юганскнефтегаз" продолжает добиваться присоединения к себе ЮКОСа через суд

"Юганскнефтегаз", находящийся в собственности "Роснефти", похоже, начинает позиционировать себя как отдельно стоящую государственную компанию. Он весьма активно стал судиться со своей бывшей материнской компанией -- ЮКОСом. На прошлой неделе было подано еще четыре иска, и теперь общий объем претензий бывшей "дочки" к ЮКОСу и аффилированным с ним фирмам составляет более 14,5 млрд долл. Если суд удовлетворит иски, то "Юганскнефтегаз" станет крупнейшим кредитором ЮКОСа и получит возможность добиться его банкротства или обращения взыскания на активы. Резонно предположить, что в этом случае "империя ЮКОС" будет отстроена заново, но уже как государственная компания. Однако высокопоставленные чиновники по-прежнему уверяют, что окончательно вопрос о будущем "Юганскнефтегаза" еще не решен. "Роснефть" в последние недели весьма активно взялась судиться с ЮКОСом. Как стало известно от источников, близких к компаниям, в арбитражные суды Москвы и Тюменской области на прошлой неделе поданы четыре иска на общую сумму 101,2 млрд руб. (около 3,6 млрд долл.). "Юганскнефтегаз" требует оплаты нефти, проданной аффилированным с ЮКОСом структурам -- компаниям "Энерготрейд" (два иска на общую сумму 15,6 млрд руб.) и "ЮКОС Восток-Трейд" (иск на 23,3 млрд руб.). А сам ЮКОС экспортировал 9,6 млн тонн нефти "Юганскнефтегаза" и не расплатился с собственником сырья. Представитель "Роснефти" подтвердил факт подачи исков, пояснив лишь, что компания исчерпала иные возможности взыскать задолженность. Получить комментарии в ЮКОСе 29 марта не удалось. Однако очевидно, что компания не расплачивалась с "Юганскнефтегазом" (а также с "Энерготрейдом" и "ЮКОС Восток-Трейдом") потому, что ее счета были арестованы судебными приставами. Очевидно, что и сейчас выплатить 14,5 млрд долл. компания сразу не сможет. Так что перспектив у ЮКОСа пока две: либо договариваться о многолетней рассрочке (на что "Юганскнефтегаз" вряд ли пойдет), либо отдавать оставшиеся активы. Которых, кстати, по оценкам экспертов, не хватит, чтобы полностью расплатиться по претензиям бывшей "дочки", -- аналитик "Тройки Диалога" Валерий Нестеров, например, считает, что ЮКОС сейчас стоит около 8 млрд долл. Впрочем, предыдущие иски, поданные в январе, состоят из двух частей -- "Юганскнефтегаз" переадресовывает к ЮКОСу налоговые претензии на сумму 141 млрд руб. и упущенную выгоду от внутрикорпоративных цен на 163 млрд руб. Если суд посчитает, что вторая часть иска не подлежит удовлетворению, то претензии к ЮКОСу и его капитализация примерно совпадут.



30.03.2005. Независимая Газета. "Томскнефть" не хочет замечать уголовного дела, возбужденного против нее

В администрации Томской области и ОАО "Томскнефть" заявляют, что они по-прежнему не располагают информацией о возбуждении уголовного дела в отношении "Томскнефти" и ее управляющего Сергея Шимкевича. Как сообщило в воскресенье УВД Томской области, дело возбуждено отделом по расследованию налоговых преступлений следственного управления облУВД. Как сообщает в своем пресс-релизе отделение информации и общественных связей УВД, дело было возбуждено 24 марта с.г. "по факту осуществления незаконной предпринимательской деятельности, сопряженной с извлечением дохода в особо крупном размере лицами, ответственными за организацию и ведение финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Томскнефть" в период 2002 года. В результате осуществления незаконной предпринимательской деятельности извлечен доход в особо крупном размере в сумме 3 млрд. 951 млн. 399 тысяч рублей". Руководитель пресс-службы УВД Томской области Лиля Выгон сообщила , что она затрудняется сказать, какое количество уголовных дел уже возбуждено в отношении "Томскнефти", и дополнительных комментариев не дала. Руководитель пресс-службы "Томскнефти" Леонид Влесков сказал 29 марта , что никакими документами по существу информации о возбуждении уголовного дела, появившейся на лентах информационных агентств в воскресенье, не располагает. А от себя по поводу следственного управления УВД добавил: "Что они там, по воскресеньям работают, что ли?" Между тем, как заявил прокурор Томской области Сергей Панов, говоря о социальных проектах ЮКОСа и об уголовных делах, возбужденных в отношении "Томскнефти", "главные обвинения заключаются в том, что нефтяники использовали незаконные схемы по "оптимизации" налогов. По информации источников в обладминистрации, на прошлой неделе ряд высокопоставленных областных чиновников имели неофициальные встречи с налоговиками. Речь шла о соглашении между администрацией области и ЮКОСом об уплате налогов и поддержке социальных проектов на территории области .



30.03.2005. Ведомости. Telenor грозит “ВымпелКому”

Продать его акции, если он выйдет на украинский рынок

Норвежский сотовый оператор Telenor предъявил “ВымпелКому” ультиматум. Если совет директоров российской компании одобрит ее выход на украинский рынок, Telenor пригрозил продать блокпакет акций “ВымпелКома”.




“ВымпелКом” – обслуживает более 29 млн абонентов. Выручка за девять месяцев 2004 г. – $1,5 млрд. Крупнейшие акционеры – Telenor (26,6% голосующих акций) и “Альфа-Телеком” (32,9%), около 40% обращается в виде ADR. По данным ACM-Consulting, на конец февраля 2005 г. на Украине насчитывалось 15,5 млн абонентов сотовой связи (33% населения) и пять GSM-операторов, крупнейшие из которых UMC (принадлежит МТС) – 7,9 млн абонентов и “Киевстар” – 7,3 млн.


Два крупнейших акционера “ВымпелКома” — Telenor и “Альфа-групп” — уже несколько лет не могут договориться о схеме выхода оператора на рынок Украины. Дело в том, что норвежская компания контролирует второго по числу абонентов украинского сотового оператора — “Киевстар” — и не хочет растить ему конкурента. Партнером Telenor в этом проекте также является “Альфа-групп” (43,5% акций), которая давно предлагает Telenor объединить российского и украинского операторов. Но доля Telenor в объединенной компании была бы меньше контрольной, что не устраивает ее: она может консолидировать в своей отчетности только те компании, в которых владеет контрольным пакетом.

Однако эти разногласия не остановили “ВымпелКом”. Недавно стало известно, что он заключил опцион на покупку 100% акций GSM-оператора “Украинские радиосистемы” (торговая марка WellCom), который обслуживает порядка 70 000 абонентов.

Одобрить сделку должен совет директоров оператора квалифицированным большинством. Однако в начале года суд по иску миноритарного акционера “ВымпелКома” обязал “ВымпелКом” изменить устав так, чтобы сделки по приобретению активов одобрялись простым большинством. Это увеличило бы шансы “ВымпелКома” добраться до Украины, ведь представители Telenor занимают всего четыре из девяти мест в совете. Именно это беспокоит Telenor, считает управляющий партнер ACM-Consulting Михаил Алексеев.

Вчера Telenor сделала ответный ход. “Если совет директоров "ВымпелКома" одобрит выход на Украину, мы можем… применить свою традиционную стратегию — увеличить пакет в "ВымпелКоме" до контрольного, либо выйти из [капитала] компании”, — заявил Dow Jones неназванный представитель Telenor.

Впрочем, пока Telenor не собирается продавать свою долю в “ВымпелКоме”. “Это хорошая компания, и наши инвестиции в нее долгосрочные, — заявил "Ведомостям" пресс-секретарь Telenor Даг Мельгаард. — Даже несмотря на отсутствие контроля в "ВымпелКоме", у нас достаточно влияния на компанию”. Обсуждать действия Telenor в случае, если “ВымпелКом” соберется на Украину, Мельгаард считает преждевременным, ведь оператор пока не выносил этот вопрос на обсуждение совета директоров.

В “ВымпелКоме” не стали комментировать заявление акционера. Директор по связям с общественностью “ВымпелКома” Михаил Умаров лишь напомнил, что экспансия в страны СНГ предусмотрена стратегией оператора, одобренной советом директоров. А вице-президент по внешним связям “Альфа-Телекома” Кирилл Бабаев сказал, что компания “продолжает считать Telenor своим стратегическим партнером в России и на Украине”.

Аналитики отмечают, что расставание с Telenor будет болезненным для “ВымпелКома”, но считают такой исход маловероятным. Алексеев напоминает, что в 2000 г., когда Минсвязи попыталось отобрать у “ВымпелКома” ряд частот, компании помогло вмешательство правительства Норвегии. Вступились за оператора норвежцы и в прошлом году, когда налоговики предъявили “ВымпелКому” претензии на $157 млн. Заявление Telenor скорее похоже на демонстрацию силы и свидетельствует, что компания готова предпринять решительные шаги, чтобы предотвратить выход “ВымпелКома” на Украину, полагает Алексеев.

Старший аналитик “УралСиба” Константин Чернышев полагает, что купить долю Telenor может “Альфа”. Бабаев не сказал, готова ли компания выкупить пакет “ВымпелКома”, который исходя из рыночных котировок стоит $1,9 млрд.

А старший аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский полагает, что Telenor вряд ли бросает слова на ветер. “Дыма без огня не бывает, — рассуждает он. — Совладельцы "ВымпелКома" пришли к той точке, когда надо решать, кто из них будет контролирующим”.

Инвесторы отреагировали на заявление Telenor вяло. При открытии торгов ADR “ВымпелКома” подешевели на 1,2%, но к 21.30 МСК падение сократилось до 0,62%.



30.03.2005. Ведомости. Первые дивиденды

Завод “Евразхолдинга” заплатит акционерам 40% прибыли

Предприятия “Евразхолдинга” решили тоже щедро делиться прибылью со своими акционерами. Новокузнецкий меткомбинат собирается выплатить за 2004 г. своим владельцам почти $70 млн, или 40% от чистой прибыли комбината. Аналитики отмечают, что акционеры “Евразхолдинга” заинтересованы в выплате высоких дивидендов после того, как в прошлом году компания отказалась от политики трансфертного ценообразования.




“Евразхолдинг” управляет Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким меткомбинатами. В 2004 г. они выпустили почти 13 700 т стали. Консолидированная выручка группы в 2003 г. составила $2,9 млрд, а чистая прибыль – $527 млн. Головной компанией группы является кипрская Mastercroft, через свою “дочку” Crosland ltd контролирующая контрольные пакеты акций предприятий “Евразхолдинга”.


Все три меткомбината “Евразхолдинга” достались акционерам группы на стадии банкротства. Они же стали и основными кредиторами предприятий. НТМК заключил мировое соглашение с кредиторами в 1999 г., а в 2001 г. был выведен из банкротства и ЗСМК. Причем “Евразхолдингу” удалось очень удачно реструктурировать долг обоих предприятий перед кредиторами. НТМК должен был выплачивать 6 млрд руб. в течение восьми лет — с 2001 по 2008 г., а ЗСМК 5,8 млрд руб. должен был выплачивать до 2026 г. Из-за непогашенной задолженности оба комбината, в которых “Евразхолдинг” контролирует соответственно около 80,44% и 94,59% акций, ни разу дивидендов не выплачивали. Новокузнецкому комбинату повезло больше. Он был создан в 2003 г. как свободное от долгов предприятие на базе активов Кузнецкого меткомбината, проданных на конкурсных торгах. Поэтому 100% акций НкМК сразу же находилось в собственности группы.

Теперь НкМК первым из заводов “Евразхолдинга” решил заплатить дивиденды своим акционерам. По словам вице-президента “Евразхолдинга” Александра Карлашова, акционеры НкМК на годовом собрании 25 марта утвердили размер годовых выплат в 15 574 руб. на акцию. Таким образом, общая сумма дивидендов составит около 1,9 млрд руб. (около $70 млн). Чистая прибыль НкМК по РСБУ в 2004 г. составила около 4,8 млрд руб., т. е. на дивиденды пойдет 40% этой суммы. Для сравнения: “Северсталь” и НЛМК до сих пор старались не выходить далеко за рамки нижней границы своей дивидендной политики — 15-25% чистой прибыли по МСФО. В 2004 г. “Северсталь” за три квартала выплатила около $300 млн, а НЛМК — свыше $200 млн. По соотношению размера дивидендов к прибыли НкМК может сравниться только с Магниткой, которая по итогам 2004 г. обещала акционерам около 43% прибыли по РСБУ.

Но Карлашов замечает, что ничего удивительного во внезапной щедрости НкМК нет. “2004 год был первым полным годом НкМК в составе группы, и заработанной прибыли хватило не только для покрытия капитальных затрат, но и выплаты дивидендов”, — поясняет он. Последуют ли примеру НкМК другие два комбината группы, Карлашов не говорит: “Советы директоров еще не рассматривали этот вопрос”.

Аналитики верят в то, что ЗСМК и НТМК тоже могут начать платить высокие дивиденды, ведь в конце прошлого года оба полностью выплатили задолженность по мировому соглашению. “Иначе зачем было гасить так хорошо реструктурированный долг?” — спрашивает Скотт Семет из МДМ-банка. “К тому же покупку новых активов логичнее делать на головную компанию группы — кипрскую Crosland, а ей для этого нужны деньги”, — поясняет Семет. “С 2004 г. комбинаты "Евраза" отказались от трансфертного ценообразования. Это хорошо видно по балансам комбинатов. Теперь перераспределять прибыль внутри группы можно только с помощью выплаты дивидендов”, — отмечает Александр Якубов из “ЦентрИнвест Секьюритиз”. Как минимум половину всей выручки Mastercroft и больше 75% ее чистой прибыли в 2003 г. заработали не меткомбинаты, а трейдеры группы — Ferrotrade UK и Ferrotrade Gibraltar. Но уже по итогам первого полугодия 2004 г. эти показатели снизились до 20% и 10% соответственно.

Впрочем, по мнению Семета, ЗСМК и НТМК вряд ли будут платить акционерам больше 25% чистой прибыли, учитывая, что у них есть миноритарные акционеры. По оценке Семета, чистая прибыль по МСФО ЗСМК и НТМК в 2004 г. составила $391 млн и $365 млн соответственно, поэтому теоретически каждый из заводов может выплатить около $90 млн дивидендов, если примет схожую с “Северсталью” и НЛМК дивидендную политику.

ВСЕ РЕШИТСЯ В СУДЕ

Оптимальное решение по вопросу легитимности приватизации крупнейшего на Украине металлургического комбината “Криворожсталь” примет суд, заявил вчера президент страны Виктор Ющенко. “Это правовая дорога: одна сторона защищается, вторая сторона — обвиняет, — цитирует слова Ющенко "Интерфакс". — Через суд будет достигнуто оптимальное решение”. При этом президент Украины пообещал, что никакого давления на судей он оказывать не будет. “Евразхолдинг” в прошлом году подал заявку на участие в конкурсе по приватизации “Криворожстали”, но не был допущен до торгов.

30.03.2005. Ведомости. “Итера” гасит долги

Компания вернула кредиты на $200 млн, потратив на это деньги от сделки с “НОВАТЭКом”

Продав часть своих газовых активов, “Итера” решила рассчитаться с долгами. Компания объявила, что вернула кредиты на сумму около $200 млн, привлеченные у Сбербанка и Альфа-банка. Эксперты не исключают, что “Итера” сворачивает бизнес.

“Итера” входит в холдинг Itera Group NV, крупнейшим совладельцем которого является ее президент Игорь Макаров (46% акций), 7% — у вице-президента группы Валерия Отчерцева, а 13% распределены среди иностранных акционеров. Основные газовые активы “Итеры” — 49% акций “Пургаза” (запасы – 399 млрд куб. м газа), 70% “Сибнефтегаза” — владельца Берегового месторождения (запасы — 325 млрд куб. м газа). В 2004 г. “Итера” добыла 14 млрд куб. м газа. Долгосрочные кредиты и займы компании на конец III квартала 2004 г. – 3,6 млрд руб., краткосрочные – 2,1 млрд руб. Стоимость активов – 16,99 млрд руб.

“Итера” снизила свои активы на 35% и досрочно погасила все долги перед банками на 6 млрд руб. У “Итеры” появились деньги благодаря продаже активов “НОВАТЭКу”. На этом “Итера” не остановится, считают эксперты.

Вчера “Итера” официально сообщила о снижении собственных активов на конец прошлого года на 34,7% до 11,094 млрд руб. по сравнению с III кварталом 2004 г. Это произошло из-за погашения кредиторской задолженности, говорится в сообщении компании. Представитель “Итеры” Евгений Остапов пояснил, что его компания полностью рассчиталась с банковскими кредитами. Он напомнил, что в начале прошлого года Сбербанк открыл для “Итеры” пятилетнюю кредитную линию на сумму $200 млн под залог контрольного пакета “Сибнефтегаза”. Этот кредит был погашен досрочно. Кроме того, “Итера” расплатилась с Альфа-банком по кредиту в $70 млн, взятому в конце 2002 г., сообщил Остапов. В Альфа-банке подтвердили, что “Итера” вернула кредит еще в 2004 г. Связаться с представителями Сбербанка вчера не удалось.

В прошлом году “Итера” также выпустила рублевые облигации на 2 млрд руб. В компании не говорят, будут ли досрочно погашаться эти бумаги.

Евгений Остапов поясняет, что “Итера” потратила на погашение кредитов средства, полученные от продажи ею активов в прошлом году. В конце 2004 г. компания уступила другому независимому газовому производителю — “НОВАТЭКу” контрольный пакет в TNG Energy — владельце “Таркосаленефтегаза” и “Ханчейнефтегаза”. Теперь “НОВАТЭК” консолидировал эти активы на своем балансе. Сумма сделки не раскрывается, но аналитики полагали, что она могла составить до $400 млн.

“Мы решили, что, раз есть деньги, кредиты нужно погасить. Зачем платить проценты банкам?” — пояснил менеджер “Итеры”. По его словам, на погашение кредитов пошли далеко не все средства от продажи доли в TNG Energy. Часть денег была направлена на производственные проекты компании, в частности в Калмыкии, и строительство электростанций за рубежом, утверждает менеджер “Итеры”.

Замена заемных средств собственными — нормальная практика для компаний, полагает аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. По его оценке, обслуживание российских кредитов обходилось бы “Итере” примерно в 10-12% годовых. А вот сотрудник Сбербанка называет досрочное погашение кредитов “особым случаем”. “Это вряд ли можно назвать распространенной практикой и означает, что у компании сильно поменялись обстоятельства”, — полагает он.

Аналитик “Тройки Диалог” Каха Кикнавелидзе не исключает, что “Итера” сворачивает бизнес. “Возможно, раздача долгов — это часть подготовки к продаже оставшихся активов”, — соглашается с коллегой Павел Мамай. Впрочем, представитель “Итеры” отрицает, что долги возвращались по этой причине, хотя и признает, что его компания рассмотрит возможность продажи “Сибнефтегаза”, если ей предложат хорошую цену.

КАК ЗАКРЫВАЛАСЬ СДЕЛКА С “НОВАТЭК”

Стоимость активов “НОВАТЭКа” выросла почти в 2,5 раза — с 21,2 млрд до 52 млрд руб. после того, как в декабре 2004 г. компания стала единственным владельцем “Таркосаленефтегаза” и “Ханчейнефтегаза”, говорится в официальном сообщении “НОВАТЭКа”. “НОВАТЭК” получил полный контроль над обоими предприятиями, разместив допэмиссию в пользу своего основного акционера — компании “Левит” и подконтрольной НГК “Итера” TNG Energy AG. Акции оплачивались деньгами и долями “Левита” и TNG Energy в “Таркосаленефтегазе” и “Ханчейнефтегазе”. При этом “Итера” через TNG Energy получила контроль над 19,9% акций “НОВАТЭКа”. До размещения допэмиссии “НОВАТЭКа” “Итера” не входила в состав акционеров “НОВАТЭКа”, а ему в свою очередь принадлежали только 32,3% акций в “Таркосаленефтегазе” и 43% — в “Ханчейнефтегазе”. Сделка, по заявлениям “НОВАТЭКа”, была направлена на повышение прозрачности управления активами и на снижение административных издержек. Позднее “Итера” продала долю в TNG Energy основным владельцам “НОВАТЭКа”.

30.03.2005. Ведомости. BP провинилась на Аляске

Британскую BP продолжают преследовать неприятности на территории США. Власти Аляски обвинили компанию в непредоставлении информации о загрязнении окружающей среды. Теперь компании грозит штраф, а ее региональным менеджерам — заключение в тюрьму на срок до одного года.

Prudhoe Bay – крупнейшее месторождение нефти в Северной Америке – было открыто в 1968 г. С 1977 г. на месторождении добыто 15,7 млрд баррелей нефти, общие запасы оцениваются в 25 млрд баррелей. Британская BP владеет 26% Prudhoe Bay и является оператором проекта, еще по 36% в месторождении принадлежит ExxonMobil и ConocoPhillips. Ежедневно на Prudhoe Bay добывается 109 000 баррелей нефти. Всего BP в прошлом году добывала около 4 млн баррелей нефти в сутки.

Первыми тревогу забили сотрудники BP, работающие на ее месторождениях на Аляске. О том, что компания нарушает природоохранное законодательство, они сообщили адвокату Чарльзу Хамелу, известному борцу за соблюдение экологических норм в нефтяном бизнесе. А любитель природы, в свою очередь, вывесил эту информацию на своем сайте в Интернете.

Публикацией заинтересовалось министерство Аляски по защите окружающей среды, которое провело собственное расследование. По его результатам чиновники сделали заявление, в котором обвинили BP в непредоставлении информации о загрязнении окружающей среды. Речь идет об утечках бурового раствора на аляскинском месторождении Prudhoe Bay, произошедших 31 июля 2003 г. и 5 декабря 2004 г. По закону компании обязаны сообщать властям о подобных разливах, если они превышают 55 галлонов (208 л), но BP этого не сделала.

Министерство подробно описывает лишь второй инцидент. По данным чиновников, 5 декабря прошлого года на Prudhoe Bay произошла утечка 294 галлонов бурового раствора, а нефтяной фонтан достигал 24 метров. Следователи, проводившие расследование, установили, что эти выбросы не нанесли прямого ущерба окружающей среде. Однако они уведомили BP, что буровые площадки должны проектироваться таким образом, чтобы избежать любого возможного загрязнения арктической тундры. В докладе комиссии министерства также сказано, что ни BP, ни ее подрядчик Nabors Industries, непосредственно проводивший работы на месторождении, не сообщили об утечке.

Этот доклад комиссии был направлен в прокуратуру штата, которая уже заявила, что собирается встретиться с представителями обеих компаний и обсудить возможные варианты исправления ситуации. Пока что не сообщается, как власти Аляски намерены наказать провинившиеся компании. Но законодательство штата предусматривает, что за утаивание информации о разливах на них может быть наложен штраф на сумму до $10 000 за каждый день нарушения, а менеджеры компании, ответственные за нарушение, могут быть приговорены к году тюрьмы.

Пресс-секретарь BP Дарен Бодо заверил, что его компания готова к диалогу с властями штата для урегулирования ситуации. Он отметил, что BP не направила информацию о разливах бурового раствора лишь потому, что они не нанесли никакого ущерба ни рабочим, ни окружающей среде. Ранее BP уже была оштрафована властями Аляски за взрыв на скважине Prudhoe Bay в 2002 г. — в прошлом году ей пришлось заплатить за этот инцидент $716 000.

Комментарии в Nabors вчера получить не удалось, но ранее представители этой компании говорили о том, что им неизвестно о каких-либо нарушениях на Prudhoe Bay.

Аляска — не единственный штат США, где у BP в последнее время возникли проблемы. На прошлой неделе произошел мощный взрыв на нефтеперерабатывающем заводе компании в Техасе, который унес жизнь 15 человек. И хотя расследование причин катастрофы еще продолжается, эксперты говорят, что ущерб компании, включая выплату компенсаций семьям погибших и пострадавших сотрудников, может достигнуть $1 млрд. BP заявляет, что затраты будут меньше. Это уже не первая авария на НПЗ BP в Техас-Сити. В сентябре 2004 г. Управление охраны труда оштрафовало предприятие на $110 000 после того, как двое рабочих сварились заживо из-за аварии на производстве.

Также неудачей закончился судебный процесс в Калифорнии. BP согласилась выплатить штату $81 млн за вредные выбросы на своем перерабатывающем заводе в Калифорнии. Кроме того, в течение более 30 лет компания обязуется выплатить $30 млн, которые пойдут на различные программы по здравоохранению в областях, где был загрязнен воздух. (Использована информация WSJ и FT.)

30.03.2005. Ведомости. Полной либерализации рынка акций "Газпрома" в этом году не будет

Намеченная на этот год либерализация рынка акций "Газпрома", похоже, пройдет без иностранцев. Отмена квоты на их участие в капитале монополии может затянуться на неопределенный срок. 29 марта об этом предупредил помощник президента Игорь Шувалов. О том, что либерализация рынка акций "Газпрома" может не сопровождаться отменой квоты, руководитель Росимущества Валерий Назаров заявил еще в январе. Председателю правления "Газпрома" Алексею Миллеру пришлось тогда заверять инвесторов в том, что после либерализации квота будет отменена и это согласованная позиция членов совета директоров концерна от государства. 29 марта в "Газпроме" были менее категоричны. Один из менеджеров концерна не видит противоречий между заявлениями Шувалова и Миллера. Отменить квоту стоит лишь после того, как она будет официально заполнена, соглашается менеджер с помощником президента. Сейчас, по данным "Газпрома", иностранцы владеют 11,5% его акций (без учета серых схем). А другой его коллега добавляет, что заполнить 20%-ную квоту легальным образом невозможно при всем желании, так как на рынке нет 8,5% свободно обращающихся акций монополиста. Экспертам трудно понять логику чиновников, которые предлагают не спешить с отменой квоты. Возможно, они опасаются того, что государству труднее будет контролировать "Газпром", если блокирующий пакет его акций сосредоточится в руках иностранцев, полагает аналитик "Атона" Дмитрий Лукашов.



30.03.2005. Финансовые известия. Недра снова разделят

Минприроды отдаст частникам соглашения о разделе продукции




Министерство природных ресурсов предлагает значительно упростить процедуру освоения месторождений на основе режима соглашений о разделе продукции (СРП). Нефтяным компаниям могут снизить срок согласования необходимых документов. А у чиновников отнимут посреднические функции при заключении договоров СРП. Вместо этого статус "уполномоченной по СРП" может получить частная компания.

Минприроды готовит свои предложения по упрощению заключения контрактов на основе СРП к специальному заседанию правительства, которое состоится в мае. К 2020 году только на шельфовых акваториях РФ освоить запасы нескольких месторождений в объеме не менее 23-26 млрд. тонн нефти и 90-100 трлн кубометров газа. Однако пока механизм реализации соглашений о разделе продукции используется лишь в проектах "Сахалин-1" и "Сахалин-2". И всего около 20 проектов, близких к началу реализации.

Вчера глава департамента экономики и финансов МПР Сергей Донской предложил для привлечения внимания инвесторов к шельфам вообще и режиму СРП в частности использовать дифференцированное налогообложение месторождений полезных ископаемых. Отметим, что этого давно добиваются все компании, ведущие разработку недр. Однако сегодня СРП требует серьезного совершенствования. На практике общий срок подготовки СРП для освоения месторождений на континентальном шельфе затягивается на 2-3 года.

Между тем вице-президент "ЛУКОЙЛа" Анатолий Новиков считает, что российские компании и без западных инвесторов могут совместными усилиями освоить ряд сложных шельфовых месторождений. Для этого им и нужны специальные условия. Например, государство может помочь в создании российскими нефтяниками какого-либо единого концерна. Обращаясь к главе МПР Юрию Трутневу, он предложил: "Нужно нас всех взять за ручки и посадить за один стол".



Однако и в предложениях МПР содержится идея создания некоей макроструктуры, которой государство сможет делегировать право заключать договоры на основе режима СРП. В мировой практике договоры СРП заключают уполномоченные государством национальные нефтяные компании или государственные агентства. Этот же опыт МПР собирается предложить в мае правительству.




УК «Интерфин КАПИТАЛ»

Обзор новостей. 18.04.2015

Страница